tomas.janecek@detf-holding.com
Těch důvodů je několik. Především firmy obchodující se zahraničím většinou fakturují v EUR, tudíž mají příjmy v této měně. Je tak pro ně pohodlnější půjčit si a splácet v EUR. Prvním důvodem je eliminovat kurzové riziko. To se projeví vždy, když dojde k pohybu kurzů dvou měn. V našem případě koruny vůči EUR.
Příklad: Firma prodává svoje produkty do Německa. Cena jednoho výrobku je 100 EUR. V okamžiku odeslání se obchoduje 1 EUR za 25 Kč. Firma tedy bude inkasovat za jeden výrobek 2 500 Kč.
Pokud však koruna posílí během mezidobí na 24 Kč, pak firma reálně utrží jen 2 400 Kč za jeden výrobek. U 1 000 kusů jde již o solidní ztrátu 100 000 Kč.
Proti tomu se lze zajistit tzv. Deriváty, jako jsou forwardy, futures, swapy a opce (měnový hedging). V rámci tohoto článku nebudu rozebírat, jak fungují.
Dalším důvodem je rozdílnost úrokových sazeb. Na základě posledního zasedání bankovní rady ČNB zůstává 2T REPO sazba na úrovni 3,5 %.
Od ní se, zjednodušeně řečeno, odvíjí úrokové sazby podnikatelských úvěrů. K datu sepsání tohoto článku jsou nejnižší sazby na úrovni 4,4 % p.a. Jedná se však o tzv. sazby “od”, tedy běžně nerealizovatelné.
Pro eurové úvěry jsou úrokové sazby o zhruba 1-1,5 % p.a. nižší.
Otázka, která nejvíce zajímá každého podnikatele. Obecně mohu říci, že doporučíme podnikatelský úvěr v EUR za předpokladu, že máte příjmy v této měně. Banka při jeho poskytování toto stejně zohledňuje.
Při tak malém cenovém rozdílu je již značně riskantní trvat na eurovém úvěru vzhledem ke kurzovému riziku. Banka nechce připustit riziko, že by šlo o nezajištěný úvěr (rozuměj bez žádného hedgingovéhonástroje).
V následujícím příkladu si ukážeme praktický dopad kurzového rizika u hedgingově nezajištěného eurového úvěru ve výši 500 000 EUR se splatností 10 let a úrokovou sazbou 3,3 % p.a.
Rozdíl v měsíčních splátkách je díky oslabení koruny ve výši 4 897,59 Kč. V případě trvání v délce jednoho roku pak realizuje podnikatel ztrátu ve výši 58 771,08 Kč.
Plánujete podnikatelský úvěr? Poradíme vám s výběrem i s touto dotací. Volejte +420 605 446 543, nebo piště na tomas.janecek@detf-holding.com.
